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MSCI中国A股指数成份股有望反复表现 基金布局中盘蓝筹股

字号+ 作者:久经考验网 来源:探索 2024-05-24 17:37:30 我要评论(0)

­自6月21日A股成功被纳入MSCI以来,外资的偏爱已经成为A股市场一股“隐藏的力量”。东方财富Choice数据显示,6月21日至23日3个交易日内,北上外资总计净流入44亿,其中近30亿资金

­  自6月21日A股成功被纳入MSCI以来,中国指数外资的股股偏爱已经成为A股市场一股“隐藏的力量”。东方财富Choice数据显示,成份筹股6月21日至23日3个交易日内,望反北上外资总计净流入44亿,复表其中近30亿资金布局MSCI中国A股指数成份股。现基更值得关注的金布局中是,有此前一直积极布局港股产品的盘蓝基金公司表示,未来一段时间更倾向于将投研力量集中在研究MSCI中国A股指数成份股上,中国指数放慢布局港股的股股力度。目前从市场资金流向以及基金布局都可以看出,成份筹股“北热南冷”的望反格局将持续得到强化。

­  外资“北上”热情提升

­  在冲关MSCI前后,复表从调研到买卖,现基外资的金布局中一举一动已经在实质上影响A股市场风格的变化。今年6月以来,互联互通资金流动由“北冷南热”变为“北热南冷”,外资“北上”流入A股的热情有所提升。

­  6月份前3周,外资中一支重要的力量QFII组团调研了利亚德、宁波银行、大族激光等公司。这些公司主要具有低估值、绩优、大市值等特征,符合纳入MSCI的潜在标准。这足以证明外资已经在提前布局相关概念。临近MSCI公布决定前3周,外资更是用真金白银对这些标的投出赞成票。从数据流向来看,6月5日至15日的9个交易日,沪港通下的港股通有7个交易日成交净买额为负值,相比之下,沪股通同期成交净买额为负值只有3个交易日。深股通成交净买额也明显超过深港通下的港股通。上周五,在每日沪深股通十大活跃成交榜上,绝大多数是MSCI中国A股指数成份股,海康威视、贵州茅台、美的集团等遭外资抢筹,净买入金额均超亿元。

­  资金对MSCI相关概念的热情仍然在延续。A股纳入MSCI消息宣布后(即6月21日以后的3个交易日),“北热南冷”的格局延续。统计数据显示,沪股通6月21日至23日的3个交易日累计净流入13.1亿元,沪港通下的港股通净流入11.38亿元;而同期深股通累计净流入31.56亿元,深港通下的港股通累计净流入15.57亿元。

­  关注MSCI板块分化效应

­  在内资和外资共振效应下,多只白马股刷出历史新高。不过,目前投资者最大的困惑是,在白马股连续上涨后,估值有所抬升,市场风格是否会切换呢?

­  沪上一家大型基金公司投资总监对上证报记者表示,今年上半年形成了一波较为极致的行情,整个A股市场以上证50为主的价值股获得了明显的超额收益,因此不排除利好兑现后,上证50为主的价值股有一定回调的可能。“但由于资金有一定的惯性,潜在有望被纳入MSCI的板块三季度有望持续活跃。”该人士表示。

­  平安证券最新发布研报也指出,年初至今蓝筹股出现大幅上涨,在此背景下,价值投资呼声日盛,对以贵州茅台为代表的蓝筹股预期也越来越高。报告特别指出,价值投资并非只购买超级蓝筹白马,同时也不是在任何价格下都买入。在当前估值水平下,一些中盘股的价值优于大盘蓝筹股。

­  就在上周末,MSCI首席投资官亨利·费尔南德兹对外公开表示,未来将考虑纳入更多中盘蓝筹股,195只个股很有希望被纳入。一家公募机构人士对记者表示:“实际上,这195只个股的意义远超目前已经累积大量涨幅的大蓝筹,未来具备估值优势及稀缺性的中盘蓝筹股有望引起市场关注。”

­  公募调整产品布局

­  看到MSCI带来的行情效应,多家公募基金也开始调整布局。有基金公司透露,在去年开通深港通后,公司加大对港股基金的布局,但最近阶段这些公司都放缓了港股产品的推出力度,转而更多布局灵活配置的产品,因这类产品在仓位上的限制更灵活,可以随时买入看好的A股板块。

­  在QDII额度“冻结”的背景下,去年以来,成立港股通基金借道港股通出海投资,成为不少基金公司的首选。但就在最近,监管部门出台了一系列严格的规定,尤其是对港股的最低仓位作出明确规定。

­  在机构人士看来,公募基金在推出产品时,更应注重灵活性,在市场比较活跃的行情下,严格的仓位限制会令基金失去策略优势。

­  “新规出台后,公司考虑将原有针对港股的产品,转为灵活配置型。无论从估值水平还是短期A股被纳入MSCI指数的利好来看,今年下半年布局A股可能会获得更稳妥的收益。”南方一家基金公司内部人士对记者透露。该公司曾经在布局港股基金方面动作十分迅速,其布局调整在行业内具有一定的代表性。(记者 朱贤佳)

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